11月28日，北京金融街，6筆不良資産包的競價出售正在建行總部大樓内進(jìn)行。原本例行的競價儀式，因爲三家新公司的參與而顯得特别。當日除了國(guó)有四大AMC（資産管理公司），還(hái)包括浙江、江蘇和廣東的地方版AMC。

       最終，來自杭州的浙江省浙商資産管理有限公司（以下簡稱“浙商資産”）成(chéng)功競得建行的杭州資産包和甯波資産包，共計15.3億元。該項目的落地，不僅使四大國(guó)有AMC開(kāi)始正視地方版的AMC，也爲地方版AMC的發(fā)展打開(kāi)了局面(miàn)，對(duì)區域内其他銀行具有示範效應。

       日前，浙商資産董事(shì)長(cháng)徐德良在杭州接受了上證報記者的獨家專訪，詳細闡述浙版AMC的成(chéng)立背景、戰略定位和創新方向(xiàng)。這(zhè)亦是地方版AMC掌門人首度接受媒體采訪。

       徐德良明确表示，短期來看省内銀行不良資産的消化和處置是公司業務重點。但長(cháng)期來看，以重組、兼并、收購爲主的投資銀行業務才是立足之本，將(jiāng)形成(chéng)“不良處置和投行業務”雙輪驅動的模式。

應運而生的地方版AMC

       2012年6月，财政部、銀監會聯合印發(fā)《金融企業不良資産批量轉讓管理辦法》（财金[2012]6号文），規定各省級人民政府原則上隻可設立或授權一家資産管理或經(jīng)營公司，并隻能(néng)參與本省（區、市）範圍内不良資産的批量轉讓工作。這(zhè)就爲地方版AMC的誕生，打開(kāi)了空間。

       從浙江的情況看，受經(jīng)濟下行和外需不振影響，不良貸款率階段性上升，逾期貸款等先行指标也不容樂觀。新成(chéng)立一家省級的AMC，擴寬省内金融機構處置不良資産的渠道(dào)，有助盤活不良資産，維護金融穩定。

       去年底開(kāi)始，浙江國(guó)貿集團董事(shì)徐德良開(kāi)始爲成(chéng)立浙江版AMC落戶在該集團而奔走。他對(duì)記者表示：“國(guó)貿集團下屬的金信資産管理有限公司（以下簡稱“金信資産”）和浙江國(guó)貿集團資産經(jīng)營有限公司（以下簡稱“國(guó)貿資産”），有處置不良資産的經(jīng)驗，團隊也是現成(chéng)的，有成(chéng)立地方版AMC的基礎。”

       徐德良同時還(hái)擔任金信資産的董事(shì)長(cháng)。名噪一時的“江南第一猛莊”金信信托破産重整案件，金信資産團隊就參與了具體操作。國(guó)貿資産曾負責浙江省國(guó)資委劃轉的近500筆省屬國(guó)有企業不良資産的清收和核銷工作。10多年來，兩(liǎng)家企業處置各類不良資産金額超百億。

       浙江省金融辦高度重視并積極推動浙版AMC的設立，浙江省李強省長(cháng)、時任常務副省長(cháng)龔正和副省長(cháng)朱從玖專門就此作了批示，要求加快浙版AMC的組建。

       7月9日，浙商資産獲省政府批複，8月6日正式成(chéng)立。公司注冊在杭州，注冊資本10億元。下設杭州、金華、紹興和溫州四大區域業務團隊，覆蓋全省11個地市。9月底，公司與溫州市政府和溫州金投和多家銀行簽訂戰略合作書，首單業務也正式落地。11月28日，又在北京競得建行的兩(liǎng)個資産包。目前，收購不良資産已近40億元。

       收購不良資産，是一項複雜的工程，需要做詳細的盡職調查和資産評估，方能(néng)給出合理的估值。徐德良表示：“之所以業務能(néng)快速落地，是因爲金信資産和國(guó)貿資産本身就有專業團隊和處置經(jīng)驗，我們是邊籌建、邊研究、邊展業。此外，我們與地方的聯系更爲緊密，在盡調中或許能(néng)獲得更多信息。”

       浙商資産的注冊資本10億元，面(miàn)臨著(zhe)資金不足的瓶頸。補充資本的第一步，是將(jiāng)金信資産整體注入，達到15.18億元的注冊資金。這(zhè)項工作争取年内完成(chéng)。除此之外，引進(jìn)有實力的戰略投資者，也提上了議事(shì)日程。

差異化的投行業務

       從短期看，浙商資産的成(chéng)立能(néng)化解省内金融業不良資産逐級擴散的風險，維護區域金融穩定。但浙商資産的戰略定位并不止于“救火隊員”。

       徐德良表示，在不良資産處置中，以重組并購爲主要手段，研究産業發(fā)展規律，在全省全國(guó)範圍内幫助企業引進(jìn)戰略投資者，推動企業的轉型升級。

       他比喻稱：“一輛奔馳車爆胎了，停在路邊，但發(fā)動機和車身都(dōu)尚好(hǎo)，你把它當廢鐵賣，就可惜了。一些企業，産品和市場還(hái)在，隻是短期資金鏈上出了些問題。如能(néng)在我們的幫助下，采用企業重組、兼并收購、财務顧問等差異化的投行手段，盤活資産，對(duì)企業和地方政府來說都(dōu)是好(hǎo)事(shì)。”

       行業形勢也迫使浙商資産走上差異化發(fā)展的道(dào)路。四大國(guó)有AMC已有十餘年的業務積澱，新設立的公司在人才隊伍、資産規模、專業實力和經(jīng)營管理方面(miàn)仍存差距。基于此，浙商資産提出了“不良資産處置和投資銀行業務雙輪驅動”的業務定位。

       按照浙商資産的思路，一家企業有重組需求，浙商資産便可在全省全國(guó)廣泛搜羅資源，尋找戰略投資方。必要時，也可將(jiāng)眼光放到全球，引入境外資金，運用市場化的手段，引入實力較強的資本參與重整，激發(fā)企業的活力。

       運用創新金融工具，引導民間資本進(jìn)入不良資産處置領域，也是浙商資産所考慮的。徐德良表示：“比如資産證券化、證券公司和基金子公司的資管計劃、信托、私募債基金等方式，我們都(dōu)在進(jìn)行可行性研究。項目的落地，需要一系列工作，但都(dōu)是基于引進(jìn)民資這(zhè)一思路下的，使其脫離炒煤、炒房甚至炒錢的傳統路子。”

       爲提升研究實力，浙商資産正籌劃在中國(guó)（上海）自由貿易試驗區内設立專業研究院有限公司，針對(duì)重點産業等的發(fā)展規律、商業模式以及與金融資本融合路徑進(jìn)行深入研究，爲浙商資産在不良資産處置中的資本運作、資産重組、産業并購等重大投融資決策提供智力支持。（記者 高翔）